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格隆汇1月3日丨美银证券发研报指，友邦保险(1299.HK)股价过去两个月内回升50%，相信出入境限制放宽有利友邦抵港内地人士保险业务(MCV)业务的消息，已很大程度被市场消化，关注MCV未来表现。该行指，2019年下半年MCV新业务价值(VNB)占友邦香港总VNB约50%，每个季度贡献超过2亿美元，现时预计2023年MCV VNB总额将达到2.8亿美元，推动全年VNB料增长9%至32亿美元。

中证监上周对富途控股(FUTU.US)内地客户业务明确表态，美银表示因此将富途的评级由“买入”下调至“跑输大市”，目标价由59.6美元降至27美元，认为友邦香港的MCV业务性质与富途的内地客户业务不同之处，在于客户有否亲自到香港购买产品。美银指出，友邦香港在内地没有牌照，因此未有公开进行营销活动，拥有牌照的友邦中国亦不会为友邦香港及其产品做广告，因此相信两者监管情况不尽相同。

该行指，无可否认在现今情况下有潜在的监管风险，但对友邦仍重申“买入”评级及行业首选地位，指出除重新开放利好因素外，亦看好其于东盟市场的稳健增长，给予友邦目标价91港元。

关键词： 不尽相同 未来表现 友邦保险